SK하이닉스 주가전망 및 분석

 

 

1. SK하이닉스는 어떤 기업일까?

 

1. 기업개요

 

- SK그룹 계열의 세계적인 메모리 반도체 전문 제조업체.

- 주력 생산제품은 DRAM과 낸드플래시 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체.

- 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하여 종합반도체 회사로 영역을 확장중.

- DRAM의 경우 세계 유수의 PC 관련 전자업체에 제품을 공급중이며, 낸드플래시는 Apple 등 세계적인 PC 및 스마트폰 제조업체, 메모리 모듈 업체, 그리고 휴대용 저장장치, SSD, 메모리 카드 생산 업체 등에 제품을 공급중. 

- 20년 10월 Intel社의 Non-volatile Memory Solutions Group의 옵테인 사업부를 제외한 NAND 사업 부문 전체 양수 결정(양수기준일:2025-03-15).

 

2. 사업의 세부 내용

 

1) DRAM 생산

 

 

DRAM은 전원이 켜져 있는 동안에만 정보가 저장되는 휘발성 메모리로 주로 컴퓨터의 메인 메모리, 동영상 및 3D 게임 구현을 위한 그래픽 메모리, 휴대용 기기 구동을 위한 모바일 메모리 등으로 사용되고 있다.

 

(1) 피씨 메모리(PC Memory)

: 게이밍 피씨와 울트라북의 평균 메모리 탑재량이 점차 높아지고 있어 향후 지속적인 피씨 메모리 수요 증대가 예상.

(2) 서버 메모리(Server Memory)

: 비대면 문화 확산에 따른 디지털화의 가속화에 따라 서버 인프라 규모의 지속적인 증대가 이루어지면서 서버 메모리 시장은 중장기적으로 견조한 수요가 발생할 것으로 예상.

(3) 그래픽스 메모리(Graphics Memory)

: 고사양/고화질 게임 증가, 4K/8K 미디어 영상 컨텐츠 확산, 3D 그래픽 기술 발전에 따라 상위 스피드를 지원하는 GDDR6로 빠르게 전환 중이며, 향후에도 워크스테이션(Workstation)과 고성능 컴퓨팅 시스템 내 Deep learning, AI 기능 가속화를 위해 GDDR6 및 HBM2 제품이 탑재된 고사양 그래픽 카드에 대한 수요는 지속 증대될 것으로 전망.

이에 SK하이닉스는 주요 GPU/PC OEM업체 및 게임 콘솔 업체들과의 전략적 협업과 관계 강화를 통해 PC 그래픽스와 게임 콘솔 시장에 대해 적극적으로 대응하고 있음.

(4) 컨수머 메모리(Consumer Memory)

: 주요 응용분야인 Digital TV, Set-Top-Box가 고사양/고화질 경향을 보임에 따라, 지속적인 탑재량 증가가 예상.

이에 SK하이닉스는 저용량 및 고용량, 범용제품, 저전압/고속 제품, Specialty 제품까지 Full line-up을 운영하여 다양한 응용분야 및 고객의 니즈에 적극 대응하고 있음.

(5) 모바일 메모리(Mobile Memory)

: 저전력 및 고대역폭을 필요로 하는 휴대용 기기를 중심으로 채용되고 있으며, IoT, Automotive, Consumer 분야로 채용이 확대되고 있음. 이에 SK하이닉스는 전체 스마트폰의 DRAM 평균 채용량이 '20년 4.8GB에서 '21년 5.4GB까지 증가할 것으로 전망하고 있으며, LPD5를 비롯한 최신 Tech 기반의 LPD4X에 기반한 다양한 PKG 제품으로 Line up을 구축하여 고용량/고성능/저전력 구현을 위한 미래제품 개발을 적극 추진 중에 있음.

2) 낸드플래시(NAND Flash) 생산

 

 

최첨단 IT기기 및 다양한 소비자 가전에서의 낸드플래시 제품 채용률 및 채용량 증가가 지속되는 추세다.

 

과거에는 스마트폰, 태블릿 PC 등의 모바일 분야가 주 사용처였으나, 최근에는 5G 시장 확대 및 Server 응용 제품향 고용량 낸드플래시 채용 증가 등이 수요 흐름을 이끌고 있다. 

이와 같은 낸드플래시 시장에서 SK하이닉스는 저용량부터 고용량까지 다양한 단품 및 응용 복합 제품을 기반으로 고객의 수요에 보다 적극적으로 대응하고 있으며, 응용 분야별 집중과 선택을 통하여 낸드플래시 경쟁력을 확보하고 시장 지배력을 높여 가고 있다. 또한, 높은 기술력을 바탕으로한 3D 128단 NAND 등 제품 개발을 통하여, 빠른 NAND 시장 변화에 발 맞추어 대응해 나가고 있다.

 

3) CIS(CMOS Image Sensor) 생산

 

 

CIS는 모바일 폰, 노트북, 태블릿, 디지털 카메라 등 다양한 디지털 기기에서 필름 역할을 하는 반도체 소자이며, 2018년부터 2023년까지 연평균 약 13%의 높은 성장률을 보일것으로 예상됨.

현재 CIS 화질이 크게 향상되면서 의료 기기, 자동차, VR/AR 등으로 응용 범위가 점차 확대되고 있다. 최근 스마트폰 카메라 시장은 멀티 카메라 및 40Mp 이상 고화소 채용 증가로 카메라 성능이 어느 때보다도 중요한 마케팅 요소가 되고 있다.

SK하이닉스는 이미지센서 시장 중 가장 많은 비중을 점유하고 있는 모바일 시장과 이와 유사한 성능을 요구하고 있는 노트북 시장에 집중하고 있으며, 향후 점유율 확대를 위하여 보안 카메라 및 바이오 등과 같이 새로운 시장 진입을 통한 애플리케이션 다양화로 CIS시장에서의 입지를 더욱 강화해 나갈 계획이다.

 

2. 주요 제품 매출비중 및 재무제표

 

1. 주요 제품 매출비중

: 반도체 판매가 SK하이닉스의 매출액 비율 100%를 차지한다.

 

 

2. 재무제표

 

 

3. 2021년 기업이슈

 

[기업이슈]

 

2021-03-02  1분기 실적 호조 전망 등에 소폭 상승
2021-02-25  4.75조원 규모 EUV 장비 투자 소식에 급등
2021-02-22  D램가격 상승 및 NAND 업황 개선에 따른 호실적 전망 등에 상승
2021-02-19  디램 업황 호조 속 올해 호실적 기대감 등에 상승
2021-02-15  NAND 부문 실적 전망치 상향 조정 등에 상승
2021-01-08  52주 신고가-1분기 DRAM 가격 상승 기대감 지속
2021-01-07  1분기 DRAM 가격 상승 전망에 소폭 상승
2021-01-06  52주 신고가-지난해 4분기 및 올해 1분기 실적 호조 전망
2021-01-05  52주 신고가-올해 반도체 수출 호조 기대감
2021-01-04  52주 신고가-반도체 관련주 및 자율주행차 테마 상승 속 IT 수요 전반의 호조세 분석

 

4. 차트로 보는 분석

 

1) 일봉

 

 

- 현재 기준으로 일봉상 10일선 지지를 받는 중.

- 조금 더 기다렸다가 사고 싶으면 20일선까지 내려오면 20일선 부근에서 매수하는 것을 권장.

- 60일선 이탈 시 손절.

 

2) 주봉

 

 

- 주봉상 추세 상단 저항(분홍색선)을 맞고 떨어진 모습.

- 손절 라인은 주봉상 10일선 이탈 시 손절

- 매수를 하고 싶다면, 주봉 기준 5일선 부근에서 저점 매수하거나 상단 추세를 뚫으면 추격 매수.

 

3) 월봉

 

 

- 월봉상 추세 상단 저항(분홍색선)을 맞고 떨어진 모습.

- 손절 라인은 월봉기준으로 5일선 이탈 시 손절.

 

5. 트랜드로 보는 주가 전망

 

1) 1분기 영업이익 1.3조원, 2분기 영업이익 2조원대 영업이익 예상

 

- 21년 1분기 실적이 매출액 8.3조원, 영업이익 1.3조원을 기록하였으나, PC, 스마트폰 등 IT 기기의 수요가 예상치를 큰 폭으로 넘어서면서 2분기 영업이익은 당초 예상치인 2.2조원을 상회하는 2.5조원에 달할 것으로 예상.

 

2) DRAM 고정거래가격 상승

 

 

- 현재 고객들의 반도체 수요가 시장의 높아진 눈높이보다도 더욱 강력할 것으로 예상됨.

- 특히 PC DRAM, Server DRAM 부문에서는 추가 주문량에 대해 고객들이 21년 1분기 고정거래가격보다 훨씬 높은 가격으로 구매하는 상황이 발생 중.

- 또한 최근 일부 DRAM 업체는 이례적으로 현물시장 공식 출하 가격을 50%나 한번에 인상하기도 함.

- 이에 따라 21년2분기 8GB 모델 기준 PC DRAM 고정거래가격은 $20 중반에서 $30 초반 이상으로 대폭 상승하고, 32GB 모델 기준 Server DRAM 고정거래가격 역시 $120 수준에서 $140이상으로 상승할 전망.

 

마치며

 

이상으로 SK하이닉스 주가전망 및 분석에 대한 포스팅을 마치겠습니다.

감사합니다.